股指

　　逻辑：上周五，三大股指大幅下挫，沪深两市成交额约7635亿元，北向资金净卖额约123亿元。IF2308合约收盘报价3882.2点，跌幅2.46%；IH2308合约收盘报价2568.6点，跌幅2.51%；IC2308合约收盘报价5910.2点，跌幅2.00%；IM2308合约收盘报价6304.0点，跌幅1.90%。宏观分析方面，7月经济、金融数据不及预期叠加海外利空因素扰动，市场情绪与盘面均有所回落，然而，在从最高层面提出活跃资本市场、提振投资者信心的大背景下，没必要对7月数据的不佳过度悲观，同时可以看到近期的下跌并没有大量卖盘跟随，因此，在利空出尽后，市场或逐渐修复。综合来看，股指期货短期或震荡运行。

　　趋势观点：建议IH、IF、IC、IM均以逢低轻试多为主。

　　螺纹

　　逻辑：上周五，螺纹钢2310合约价格先抑后扬，收盘报价3691元/吨，较前一交易日结算价上涨3元/吨，涨幅0.08%。据钢联最新周度数据显示，螺纹钢周度产量小幅下降，表观消费量大幅回落，库存连续积压，产消库数据中性偏空。虽然目前依然属于钢材消费淡季，但立秋后部分地区高温雨水天气有所缓解，工地施工时间将逐渐延长，加之宏观政策利好且房地产方面有进一步宽松的预期，供需关系或持续改善，可关注回调后的低配机会。综合来看，螺纹钢2310合约价格短期或震荡运行。

　　趋势观点：建议以逢低轻仓试多为主。

　　白糖

　　逻辑：上周五，白糖2401合约震荡运行，收盘报价6910元/吨，较前一交易日结算价上涨26元/吨，涨幅0.38%；交易所前二十期货公司会员持仓中，SR2401合约多单持仓437943手，空单持仓364845手，多空比1.20。国内供应偏紧支撑仍在，印度和泰国减产预期较强，市场预估巴西糖创纪录产量难以抵消其它产区产量的下降，明年供应仍将紧缺，但国内市场高糖价掣肘消费，拖累糖价。此外，据Unica数据显示，7月下半月巴西中南部产糖368.1万吨，同比增加11.29%，压制盘面。后续关注院校复学和双节备货采购情况，多空因素交织下，预计白糖短期或高位宽幅震荡偏强运行。

　　趋势观点：建议以观望或逢低轻仓试多为主。

　　生猪

　　逻辑：上周五，生猪2311合约震荡偏强运行，收盘报价17220元/吨，较前一交易日结算价上涨40元/吨，涨幅0.23%；交易所前二十期货公司会员持仓中，LH2311合约多单持仓35473手，空单持仓42367手，多空比0.84。整体仍处于季节性淡季，高温下需求清淡，猪价短期快速反弹引起消费者抵触情绪，加之屠企冻品库存高企，养殖端惜售情绪松动，规模猪企计划出栏量偏充足，拖累猪价，但因肥标猪价差扩大，二次育肥积极性仍存，以及近期旅游业和餐饮有所复苏，有所支撑。期价缺乏基本面支撑下，预计生猪短期或宽幅震荡整理运行。

　　趋势观点：建议以观望为主。

　　豆粕

　　逻辑：上周五，豆粕期货主力合约M2401收盘报价3859元/吨，较前一交易日上涨45元/吨，涨幅1.18%。USDA报告显示，2023/24年度大豆产量预计为42亿蒲式耳，因产量下降减少9500万蒲式耳。收获面积预计为8270万英亩，与7月份持平。首次基于调查的大豆单产预测为每英亩50.9蒲式耳，较上月减少1.1蒲式耳/英亩。2023/24年度的大豆供应量预计为45亿蒲式耳，比去年下降2%。由于供应减少和压榨量不变，大豆出口减少2,500万蒲式耳，预计期末库存为2.45亿蒲式耳，较上月预计减少5,500万蒲式耳。报告整体符合预期，美豆粕在短暂上涨后下跌，收盘跌幅1.40%，内盘豆粕价格或以高位震荡运行为主，投资者或可逢高做空。

　　趋势观点：建议以逢高做空为主。

　　苹果

　　逻辑：上周五，苹果期货主力合约AP2310收盘报价8871元/吨，较前一交易日结算价上涨22元/吨，涨幅0.25%。基本面，库存果好货坚挺，品质较差果成交困难，整体库存富士交易稳定。目前早熟果上色不佳，果个偏小，预计短期内影响客商收购积极性。技术面来看，苹果期价日K线以震荡为主，上下影线较长，但是周K线呈现技术性震荡上涨。整体来看，投资者或可短线谨慎逢低做多操作。

　　趋势观点：建议以短线逢低做多为主。

　　甲醇

　　逻辑：上周五，甲醇期货主力合约MA2401收盘报价2463元/吨，较上一交易日结算价上涨29元/吨，涨幅1.19%。甲醇供应较为稳定，处于近3年同期平均水平附近，但7月下旬开始供应有上升趋势。需求方面，近期甲醇传统企业外采需求和新兴企业外采需求（MTO/CTO工艺需求）均有小幅下滑，同时由于雨季影响，整体需求较为清淡。库存方面，港口库存、社会库存和生产企业库存小幅变化，暂不存在结构性库存压力。另外，政治局会议提振市场信心，国外原油偏强运行。综合分析，激进投资者或可以逢低做多为主。

　　趋势观点：建议以逢低做多为主。

　　玻璃

　　逻辑：上周五，玻璃期货主力合约FG2309收盘报价1590元/吨，较上一交易日结算价上涨44元/吨，涨幅2.85%。供应方面，由于国内经济复苏较为缓慢，中央政治局会议指出关于房地产供求关系发生重大变化，应适时调整优化政策，市场预期较强，在一定程度制约玻璃的下跌空间。但玻璃生产供应较为充足，利润偏高，企业生产积极性较强，需求整体较为清淡，强预期弱现实为玻璃基本面主调。短线来看，市场情绪较为高涨，但不建议追高，激进投资者或可以高抛低吸为主。

　　趋势观点：建议以高抛低吸为主。

　　鸡蛋

　　逻辑：上周五，鸡蛋期货主力合约JD2309收盘报价4326元/吨，较前一交易日结算价下跌56元/吨，跌幅1.28%，持仓量约6.89万手，日增仓约-1.02万手。现货方面，鸡蛋现货价格稳中有涨，餐饮旅游业回暖，终端需求好转，库存低位运行，据钢联数据显示，截至8月11日鸡蛋生产环节库存可用天数为0.69天，流通环节库存可用天数为1天。持仓方面，8月11日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，鸡蛋2309合约多单持仓约3.23万手，空单持仓约3.67万手，多空比约为0.88，净多持仓约为-0.44万手。整体来看，鸡蛋库存偏低，且近期餐饮、旅游等产业回暖，利多蛋价，但下游对高价蛋的接受能力有限，蛋价承压，预计短期内鸡蛋宽幅震荡运行。

　　趋势观点：建议轻仓逢低做多。

　　棉花

　　逻辑：上周五，棉花期货主力合约CF2401收盘报价17230元/吨，较前一交易日结算价上涨60元/吨，涨幅0.35%，持仓量约55.78万手，日增仓约-1.16万手。棉花现货价格有涨有跌，近期市场储备棉竞拍气氛较好，下游纺企拍卖积极性较高，但棉花现货交投氛围一般，走货偏慢；随着传统需求旺季即将来临，织布厂开机率在连续下跌近4月后，首次小幅反弹至38.8%。持仓方面，8月11日，交易所前二十名期货公司会员持仓中，棉花2401合约多单持仓约31.18万手，空单持仓约40.25万手，多空比约为0.77，净多持仓约为-9.07万手。短期来看，新疆天气扰动、商业库存偏低，以及拍卖积极性较高等因素的影响，对远期棉价有所支撑，但终端需求偏弱，预计短期内棉价以宽幅震荡运行。

　　趋势观点：建议以高抛低吸为主。

　　棕榈油

　　逻辑：上周五，棕榈油期货主力合约P2309收盘报价7392元/吨，较前一交易日结算价下跌72元/吨，跌幅0.96%。现货方面，据钢联数据显示，上周五国内24度棕榈油日度均价较前一交易日下跌45元/吨。马来西亚棕榈油局（MPOB）7月棕榈油报告显示，7月马来西亚棕榈油产量环比增加11.2%，出口环比增加15.6%，库存环比增加0.68%，产量和出口均高于预期，库存增幅低于预期，报告中性略偏多。北美干旱天气炒作降温，美豆油回落，一定程度使得棕榈油承压；但国际原油走势偏强，国内促消费政策下油脂后续需求有望提升，且黑海局势存不确定性，棕榈油下方支撑仍存。综合来看，多空交织下棕榈油短期或宽幅震荡运行。

　　趋势观点：建议以观望为主。

　　沥青

　　逻辑：上周五，沥青期货主力合约BU2311收盘报价3642元/吨，较前一交易日结算价下跌21元/吨，跌幅0.57%。据钢联数据显示，截至8月9日，国内沥青周度开工率为45.3%，较前一周增加3.1个百分点；沥青企业周度销量为51.67万吨，周环比下滑1.37%。库存方面，据钢联数据显示，截至8月8日，国内沥青社会库存为59.6万吨，较前一周降低1.2万吨，降幅1.97%；企业库存为73.6万吨，较前一周增加2.9万吨，增幅4.1%。沥青当前供需矛盾并不突出，短期供应略显宽松，但国际原油走势偏强，预计沥青期价短期或震荡运行。

　　趋势观点：建议以观望为主。

　　刘超期货投资咨询号：Z0013145

　　吴若楠期货投资咨询号：Z0018796

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